Bản Tin Chứng Khoán

Vietstock Daily 18/05: Xu hướng giảm chưa có dấu hiệu dừng lại

I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG NGÀY 18/05/2011

HoSE & HNX: Cả hai sàn tiếp tục giảm điểm mạnh vào cuối phiên. VN-Index đóng cửa giảm 1.51% về 464.35 điểm; HNX-Index lùi mạnh 1.75% về 79.56 điểm, tiến sát mốc thấp nhất trong lịch sử giao dịch (78.06 điểm vào ngày 24/2/2009).

Thanh khoản trên cả hai sàn biến động không nhiều. Giá trị giao dịch trên HNX tăng nhẹ và đạt hơn 300 tỉ đồng, còn HoSE đạt giảm nhẹ đạt 481 tỉ đồng.

Khối ngoại ngoại tiếp tục có một phiên mua ròng trên HoSE với giá trị 25.9 tỷ đồng, với các mã cổ phiếu mua ròng mạnh là CTG, SBT, CII, VHC, VCB,…. Trên HNX, khối ngoại quay lại mua ròng sau phiên trước bán ròng nhưng giá trị mua không đáng kể.

Triển vọng thị trường: Giao dịch trên cả hai sàn diễn biến theo xu hướng thị trường bearish, đà sụt giảm rất mạnh vào cuối phiên khi các cổ phiếu có ảnh hưởng lớn giảm sâu và bán tháo xuất hiện trên HNX.

VCB tiếp tục có phiên tăng trần thứ hai với khối lượng dư mua hơn 1 triệu cổ phiếu. Sau thông tin niêm yết phần vốn còn lại của Nhà nước, việc chào bán 20% cho cổ đông nước ngoài đã có bước tiến mới bằng việc tái bổ nhiệm Credit Suisse là nhà tư vấn và giá tối thiểu được xác định theo thị trường. Ngoài chiến thuật ”đu theo” các quỹ chỉ số, giới đầu tư dường như đang kỳ vọng vào lực hỗ trợ từ nguồn cầu ở một cổ phiếu đang mời gọi đối tác chiến lược.

VN-Index đã giảm liên tục 4 phiên, còn HNX-Index là 6 phiên, trong đó 2 phiên giao dịch gần đây giảm rất mạnh.

Với động thái giao dịch này, không loại trừ khả năng có một lượng hàng giải chấp đang được bán ra, đặc biệt là những cổ phiếu đang giao dịch trên HNX. Nếu thị trường tiếp tục giảm sâu thêm, việc giải chấp sẽ xảy ra trên diện rộng và mạnh hơn. Đây là rủi ro rất đáng phải xem xét.

Nhìn chung, việc giảm điểm trong phiên giao dịch hôm nay thể hiện đúng bản chất thị trường giá xuống, khi không còn bị tác động hoàn toàn bởi các cổ phiếu nhóm Large Cap. Như đã đề cập, sự lạc quan về triển vọng thị trường đang bị lung lay.

Trong ngày cũng xuất hiện một số thông tin có thể ảnh hưởng đến giao dịch của các phiên còn lại trong tuần:

(1) Vụ việc Vinashin: Vụ việc này hôm nay lại được nhắc lại với thông tin trên The Wall Street Journal. Ngoài câu chuyện ”niềm tin”, WSJ cho biết vào đầu tháng 5, nhóm hơn một nửa chủ nợ đã tiếp tục gửi thư yêu cầu hoàn trả khoản 60 triệu USD đầu tiên đáo hạn vào cuối tháng 12/2010.

Vinashin vay 600 triệu USD vào năm 2007 sau khi đã được phân bổ 750 triệu USD Trái phiếu Chính phủ vào năm 2005. Thông tin cho thấy chủ nợ đang tin là có thể thu hồi nợ nhờ vào Thư Ủng hộ (Letter of Support) do Chính phủ phát hành vào năm 2007. Tuy vậy, câu hỏi đặt ra là liệu đây có phải là một dạng của Thư Bảo lãnh (Letter of Guarantee) hay không?

(2) Lãi suất tái cấp vốn lên 15%? Có thông tin cho rằng NHNN có thể nâng lãi suất tái cấp vốn thêm 1% lên mức 15%. Cho đến cuối giờ chiều vẫn chưa có thông tin xác nhận từ NHNN.

Nếu thông tin này là đúng thì chính sách tiền tệ thắt chặt vẫn sẽ được duy trì trong ngắn hạn, nhằm thực hiện mục tiêu kềm chế lạm phát.

Chứng khoán sẽ tiếp tục chịu tác động tiêu cực trong ngắn hạn. Tuy vậy, với các biện pháp “mạnh tay” liên tiếp trong việc thắt chặt chính sách tiền tệ và các diễn biến trong thời gian gần đây, chúng ta có thể kỳ vọng lạm phát sẽ dần chậm lại kể từ tháng 6 tới.

Phân tích kỹ thuật: Xu hướng giảm ngắn hạn trên VN-Index đã rõ nét hơn khi các tín hiệu kĩ thuật đang củng cố cho điều này.

Hôm nay, giá đã không thể vượt qua được ngưỡng kháng cự mạnh Kumo của hệ thống Ichimoku Kinko Hyo. Tính đến phiên giao dịch ngày 17/05/2011, giá đã duy trì bên dưới middle của Bollinger Bands được 1 phiên. Đây có thể là khởi đầu cho một đợt suy giảm tiếp tục của giá trong ngắn hạn.

Điểm đáng chú ý là nhóm cổ phiếu ngân hàng (đại diện bởi chỉ số VS-Banking) hầu như không suy giảm và thậm chí còn tăng nhẹ trong giai đoạn 2 – 3 tuần vừa qua. Đây là nhóm có mức vốn hóa lớn và tập hợp những mã có vai trò trụ cột của thị trường nên có thể giúp cho đà giảm giá không quá sâu. 

HNX-Index – Khả năng tạo đáy mới đang được đặt ra. Giới phân tích kỹ thuật bắt đầu đặt ra giả thiết về khả năng thủng đáy dài hạn của HNX-Index. Đáy sâu nhất được thiết lập vào ngày 24/02/2009 với mức điểm đóng cửa là 78.06 điểm.

Giá trị hiện tại của HNX-Index là 79.56 điểm, cách mức đáy cũ không còn xa. Chỉ cần 2 – 3 phiên giảm điểm mạnh nữa là có thể xuyên thủng mức này và HNX-Index sẽ thiết lập kênh giá mới (75 – 80 điểm).

Các yếu tố về khối lượng (volume), xu hướng (trend)... đều chưa cho thấy sự lạc quan. Chúng tôi đang chờ đợi sự bứt phá về mặt thanh khoản trong những phiên tới.

II. THỐNG KÊ THỊ TRƯỜNG NGÀY 17/05/2011

Phạm Văn Duy – Nguyễn Quang Minh

• Vietstock Daily 01/06: Lực hỗ trợ từ khối ngoại có lan tỏa? (31/05/2011)
• Vietstock Daily 31/05: “Xanh vỏ đỏ lòng” tiếp tục gây e ngại (30/05/2011)
• Vietstock Weekly 30/05 - 03/06: Mua hay bán? (27/05/2011)
• Vietstock Daily 27/05: Có phải là hiện tượng dead-cat-bounce? (26/05/2011)
• Vietstock Daily 26/05: “Tay săn hàng giá rẻ” cũng không cần vội vã? (25/05/2011)
• Vietstock Daily 25/05: Lạm phát hạ nhiệt, chứng khoán có cơ hội ổn định trở lại (24/05/2011)
• Vietstock Daily 24/05: HNX-Index sẽ ngừng rơi? (23/05/2011)
• Vietstock Weekly 23 – 27/05: Giải chấp khi nào cắt cơn? (20/05/2011)
• Vietstock Daily 20/05: Lòng tham có trở lại? (19/05/2011)
• Vietstock Daily 19/05: HNX-Index đối diện rủi ro thủng đáy lịch sử (18/05/2011)

• Vietstock Daily 17/05: Động lực cho xu hướng tăng ngắn hạn chưa xuất hiện (16/05/2011)
• Vietstock Weekly 16 – 20/05: Tín hiệu dài hạn đã tích cực hơn (13/05/2011)
• Vietstock Daily 13/05: Hai tín hiệu kỹ thuật đáng mừng trên HNX-Index (12/05/2011)
• Vietstock Daily 12/05: Chưa nên kỳ vọng nhiều khi lãi suất còn cao (11/05/2011)
• Vietstock Daily 11/05: Thị trường không đến nỗi quá tệ! (10/05/2011)
• Vietstock Daily 10/05: Cơ hội lướt sóng? (09/05/2011)
• Vietstock Weekly 09 – 13/05: Cơ hội cho những nhà đầu tư giá trị? (06/05/2011)
• Vietstock Daily 06/05: Hãy ”quên” MSN và BVH !!! (05/05/2011)
• Vietstock Daily 6/5: Hãy ”quên” MSN và BVH!!! (05/05/2011)
• Vietstock Daily 05/05: Đà tăng có thể tiếp tục lan tỏa (04/05/2011)