Bản Tin Chứng Khoán

Vietstock Daily 20/05: Lòng tham có trở lại?

I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG NGÀY 20/05/2011

HoSE & HNX: Bất chấp thị trường thế giới có một phiên giao dịch tích cực, chứng khoán Việt Nam vẫn tiếp tục đỏ lửa.

VN-Index lao dốc 2.21% về mức 444.85 điểm. HNX-Index tích cực hơn đôi chút khi mất 0.79% về 78.24 điểm và chỉ còn cách mốc thấp nhất trong lịch sử 0.18 điểm. Thanh khoản trên cả 2 sàn đều ở mức rất thấp, trước bối cảnh dòng tiền bị suy kiệt.

Các cổ phiếu có vốn hóa lớn giúp VN-Index tăng mạnh trước đó như BVH, MSN, VIC đã đồng loạt giảm sàn. Ngoài ra, VNM, HAG, VPL cũng không thoát khỏi một phiên điều chỉnh.

Khối ngoại trở lại mua ròng khá mạnh với tổng giá trị đạt 44.9 tỷ đồng, trong đó 42 tỷ đồng trên HoSE và 2.9 tỷ đồng trên HNX. Họ tiếp tục mua ròng rất mạnh VCB.

Triển vọng thị trường: Việc thị trường đã không thể bật dậy sau chuỗi ngày giảm điểm liên tiếp cho thấy sự cạn kiệt của dòng tiền và tâm lý rất bi quan của giới đầu tư. Giá trị giao dịch đã liên tục giảm sút cùng với biến động lãi suất bất lợi và hoạt động cho vay của các công ty chứng khoán bị đóng băng.

Chủ đề lãi suất đã liên tục được bàn luận. Các doanh nghiệp liên tục ”kêu” lãi suất quá cao nhưng dường như NHNN vẫn ”có ý định” tăng lãi suất chính sách. Bên cạnh đó, không ít chuyên gia lại hiến kế áp lãi suất trần đề ”cứu doanh nghiệp”.

Có thể nói thị trường tài chính không chỉ ”loạn” bởi biến động của lãi suất mà còn bởi không ít khuyến nghị hoàn toàn trái ngược nhau. Điều đáng nói là NHNN vẫn chưa đưa ra một thông điệp rõ ràng trong chính sách điều hành.

Với nhưng thông tin thiếu rõ ràng này, việc giới đầu tư lo lắng và chán nản là một điều hoàn toàn dễ hiểu.

Bên cạnh thông tin về lãi suất thì chúng tôi cũng bắt đầu nghe nói về thông tin CPI tại Hà Nội và TP.HCM. Nhiều dự báo cho rằng CPI tháng 5 ở cả 2 thành phố này đều dưới 2%.

Nếu con số này là đúng với thực tế thì CPI tháng 5 đã giảm khá mạnh so với tháng 4. Tuy vậy, đây vẫn là con số cao và đưa CPI 5 tháng đầu năm lên mức xấp xỉ cả năm 2010.

Động lực khiến thị trường tăng điểm khá mạnh trước đó là khối ngoại mua ròng cổ phiếu lớn. Hiện nay, dù khối ngoại vẫn mua ròng nhưng lực đỡ này đã không gánh nổi xu thế giảm điểm của thị trường. Ngoài ra, chúng tôi nhận thấy hoạt động bán tháo do giải chấp đang diễn ra ở nhiều cổ phiếu đã giảm quá mạnh trong thời gian qua.

Lực cầu bắt đáy tỏ ra mạnh dạn hơn ở HNX dù rủi ro HNX-Index lùi sâu quá mức đáy lịch sử là rất cao. Nguyên nhân có lẽ là chỉ số phản ánh đúng thực chất hơn diễn biến giao dịch và giá cổ phiếu trên sàn này đã giảm quá sâu. Hy vọng là tín hiệu tích cực trên HNX sẽ hỗ trợ toàn thị trường và kích thích lòng tham trở lại chăng?

Phân tích kỹ thuật: Với các tín hiệu sau, VN-Index có thể sẽ rất khó phục hồi trong ngắn hạn:

Thứ nhất, VN-Index hiện tại đang duy trì bên dưới nhóm MA dài hạn (SMA 100, SMA 200, SMA 300...). Điều này sẽ tạo ra một áp lực lớn đối với giá trong ngắn hạn.

Thứ hai, giá đã phá vỡ ngưỡng Fibonacci Retracement 61.8%. Theo lý thuyết phân tích kỹ thuật thì khi ngưỡng cuối cùng này bị thủng sẽ kéo theo giai đoạn giảm điểm mạnh bất ngờ (thrust down) và trong một số trường hợp là hoảng loạn trên thị trường.

HNX-Index đối diện với việc thủng đáy lịch sử. Với tình trạng giảm điểm liên tục trong những phiên vừa qua, công thêm việc khối lượng giao dịch không hề có đột biến lớn, chúng tôi cho rằng khả năng thủng đáy dài hạn của HNX-Index (78.06 điểm) đang trở nên lớn hơn.

Phiên giảm điểm ngày 19/05/2011 một lần nữa khẳng định đường trendline chống đỡ dài hạn đã bị thủng và sẽ khiến cho sự phục hồi của giá trở nên khó khăn hơn.

VS-Sector Index: Trong nhóm các chỉ số ngành VS-Sector Index, chỉ số ngành bất động sản VS-Real Estate đang có những tín hiệu quan trọng. Sau khi breakout khỏi mức đáy cũ (tương đương ngưỡng 73.4), sử dụng phương pháp kéo ngược Fibo Retracement có thể xác định được mục tiêu tiếp theo là ngưỡng 61.88.

Theo đánh giá của chúng tôi, chỉ số ngành bất động sản VS-Real Estate sẽ còn phải trải qua một chu kỳ điều chỉnh nữa và mục tiêu hợp lý là Fibo Retracement 261.8% (tương đương mức 41.54). Sở dĩ chúng tôi đưa ra mốc này là vì khối lượng giao dịch hiện nay rất yếu và mốc 73.4 vừa phá vỡ là mốc quan trọng nên sự biến động sau đó sẽ rất lớn. 

II. THỐNG KÊ THỊ TRƯỜNG NGÀY 19/05/2011

Hồ Bá Tình  – Nguyễn Quang Minh

• Vietstock Daily 03/06: Thị trường tiếp tục khởi sắc khi có thông tin hỗ trợ (02/06/2011)
• Vietstock Daily 02/06: Đà tăng trụ vững trước giải pháp mạnh tay của NHNN? (01/06/2011)
• Vietstock Daily 01/06: Lực hỗ trợ từ khối ngoại có lan tỏa? (31/05/2011)
• Vietstock Daily 31/05: “Xanh vỏ đỏ lòng” tiếp tục gây e ngại (30/05/2011)
• Vietstock Weekly 30/05 - 03/06: Mua hay bán? (27/05/2011)
• Vietstock Daily 27/05: Có phải là hiện tượng dead-cat-bounce? (26/05/2011)
• Vietstock Daily 26/05: “Tay săn hàng giá rẻ” cũng không cần vội vã? (25/05/2011)
• Vietstock Daily 25/05: Lạm phát hạ nhiệt, chứng khoán có cơ hội ổn định trở lại (24/05/2011)
• Vietstock Daily 24/05: HNX-Index sẽ ngừng rơi? (23/05/2011)
• Vietstock Weekly 23 – 27/05: Giải chấp khi nào cắt cơn? (20/05/2011)

• Vietstock Daily 19/05: HNX-Index đối diện rủi ro thủng đáy lịch sử (18/05/2011)
• Vietstock Daily 18/05: Xu hướng giảm chưa có dấu hiệu dừng lại (17/05/2011)
• Vietstock Daily 17/05: Động lực cho xu hướng tăng ngắn hạn chưa xuất hiện (16/05/2011)
• Vietstock Weekly 16 – 20/05: Tín hiệu dài hạn đã tích cực hơn (13/05/2011)
• Vietstock Daily 13/05: Hai tín hiệu kỹ thuật đáng mừng trên HNX-Index (12/05/2011)
• Vietstock Daily 12/05: Chưa nên kỳ vọng nhiều khi lãi suất còn cao (11/05/2011)
• Vietstock Daily 11/05: Thị trường không đến nỗi quá tệ! (10/05/2011)
• Vietstock Daily 10/05: Cơ hội lướt sóng? (09/05/2011)
• Vietstock Weekly 09 – 13/05: Cơ hội cho những nhà đầu tư giá trị? (06/05/2011)
• Vietstock Daily 06/05: Hãy ”quên” MSN và BVH !!! (05/05/2011)