Bản Tin Chứng Khoán

Tin chứng khoán: Nhận định thị trường Vietstock Daily 31/05: “Xanh vỏ đỏ lòng” tiếp tục gây e ngại

Vietstock Daily 31/05: “Xanh vỏ đỏ lòng” tiếp tục gây e ngại

 Phân hóa giữa các nhóm cổ phiếu đã quay lại với lực cầu tập trung vào các mã ảnh hưởng đến chỉ số. Sự lệch pha này nếu tiếp diễn thì sẽ khó tránh khỏi tâm lý lo ngại về một đợt sụt giảm kế tiếp để trả chỉ số thị trường về đúng giá trị thực của nó.

Vietstock Daily 31/05: “Xanh vỏ đỏ lòng” tiếp tục gây e ngại

I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG NGÀY 31/05/2011

Diễn biến giao dịch: VN-Index và HNX-Index lại có một phiên biến động trái chiều và cảnh bán tháo nhiều cổ phiếu chủ chốt xuất hiện mạnh trở lại.

Sự phân hóa giữa các nhóm cổ phiếu tái diễn, trong khi nhóm cổ phiếu Large Cap tiếp tục tăng 1.78%, thì 3 nhóm còn lại là Mid Cap, Small Cap và Micro Cap đều giảm từ 1.27% đến 2.16%. BVH, MSN, VIC và VPL là số ít cổ phiếu giữ được đà tăng trần.

VN-Index đóng cửa tăng nhẹ 0.31%, lên 412.1 điểm, còn HNX-Index lại lao dốc 1.22%, về 69.61 điểm. Giao dịch trên cả hai sàn đạt 55.6 triệu đơn vị, tương ứng với giá trị gần 817 tỷ đồng.

Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng giá tri mua ròng đạt 43.1 tỷ đồng, trong đó mua ròng trên HoSE 34.1 tỷ đồng, trên HNX 9 tỷ đồng. HAG là cổ phiếu bị bán ròng mạnh nhất với gần 5.7 tỷ đồng, nhưng vẫn tăng mạnh.

Triển vọng thị trường: Khi sự phục hồi của thị trường chỉ diễn ra ngắn ngủi và không có nhiều thông tin hỗ trợ thì lo ngại việc bán tháo sẽ vẫn còn tiếp diễn.

Sau 2 phiên phục hồi mạnh mẽ, sự phân hóa giữa các nhóm cổ phiếu đã quay lại trong phiên hôm nay với lực cầu tập trung vào các mã ảnh hưởng đến chỉ số. Sự lệch pha này nếu tiếp diễn thì sẽ khó tránh khỏi tâm lý lo ngại về một đợt sụt giảm kế tiếp để trả chỉ số thị trường về đúng giá trị thực của nó.

Điều thú vị là dù VN-Index tăng điểm, chỉ số VS 100 do Vietstock phát triển lại có phiên sụt giảm 0.96 điểm, về mức 58.30. Như vậy, việc phân tích VS 100 sẽ giúp loại bỏ được những tín hiệu nhiễu và méo mó trên các chỉ số chính. Đáng lưu ý, các phân tích dưới đây của chúng tôi chưa cho thấy tín hiệu lạc quan từ VS 100.

Sau diễn biến của 3 phiên gần đây, có thể hình dung lượng cổ phiếu giải chấp không còn quá nhiều. Vì vậy, thị trường có thể không rơi vào trạng thái bán tháo liên tục như giai đoạn trước đây.

Kết luận thị trường đã phục hồi hay chưa không thể chỉ dựa vào một vài phiên tăng mạnh. Vấn đề cơ bản hiện nay là các yếu tố vĩ mỗ vẫn chưa được cải thiện, trong khi động lực chính cho thị trường vẫn là sự hấp dẫn của cổ phiếu sau khi đã giảm quá sâu.

Thông tin vĩ mô tích cực trong thời điểm hiện nay là khá hiếm hoi. Trong 5 tháng đầu năm tổng vốn huy động của hệ thống ngân hàng trên địa bàn TPHCM giảm 2.04% so với cùng kỳ năm 2010, nhưng tổng dư nợ cho vay lại tăng 4.6%. Không có gì khó hiểu khi lãi suất tiếp tục chưa thể hạ nhiệt và thanh khoản “căng như dây đàn”.

Trong ngày, Moody’s phát đi báo cáo cảnh báo về nợ xấu của hệ thống ngân hàng Việt Nam tăng cao do gánh nặng lãi suất đè lên vai doanh nghiệp. Khía cạnh tích cực của vấn đề là chính sách tiền tệ thắt chặt có thể giúp kiềm chế lạm phát trong thời gian tới, hay hạn chế tăng trưởng tín dụng là cơ hội để ngân hàng cải thiện chất lượng tài sản.

Thông tin của Moody’s không hề mới, nhưng những luận điểm đưa ra trong báo cáo này có thể ảnh hưởng đến việc xếp hạng tín nhiệm Việt Nam. Việc hạ bậc tín nhiệm, nếu xảy ra, sẽ làm gia tăng chi phí vay mượn của các doanh nghiệp Việt Nam và khả năng tiếp cận nguồn vốn quốc tế càng trở nên khó khăn hơn.

Phân tích kỹ thuật: 420 – 430 điểm trở thành vùng kháng cự mạnh của VN-Index. Sự chững lại của đà tăng trong phiên giao dịch ngày 30/05/2011 cho thấy hiện tượng dead-cat-bounce có thể đang diễn ra. Giả thuyết này sẽ được khẳng định chắc chắn hơn nếu giá tiếp tục điều chỉnh thêm vài phiên nữa.

Theo lý thuyết phân tích kỹ thuật, khi một vùng chống đỡ mạnh (strong support) bị xuyên thủng thì kể từ đó trở đi, vùng này sẽ chuyển thành vùng kháng cự mạnh (strong resistance). Thực tại trên VN-Index đang diễn ra đúng như lý thuyết này.

Vùng 420 – 430 điểm trong vòng 2 năm qua đóng một vai trò chống đỡ quan trọng đối với VN-Index. Trong những giai đoạn sụt giảm mạnh như tháng 12/2009, tháng 08/2010, tháng 11/2010, vùng này đã giúp cho giá thoát khỏi sự đổ vỡ và sau đó tăng trưởng mạnh trở lại.

Mặc dù chúng tôi không bi quan nhưng rõ ràng chúng ta phải thừa nhận một thực tế: với 6 phiên liên tiếp đóng cửa bên dưới vùng 420 – 430 điểm, VN-Index thực sự đã phá vỡ vùng này. Điều đó cũng có nghĩa là trong những phiên tới, vùng này sẽ đóng một vai trò khác hoàn toàn so với trước đây: một vùng kháng cự mạnh và khó phá vỡ.

Những phân tích trên cho chúng ta một cái nhìn thận trọng về triển trọng của thị trường và chúng tôi cho rằng việc ngừng mua trên HoSE trong giai đoạn này là cần thiết.

 

HNX-Index – Đà suy giảm quay trở lại. Việc giá lần lượt phá vỡ những ngưỡng Fibonacci Retracement một cách nhanh chóng cho thấy thị trường giá xuống (bear market) đang mạnh như thế nào.

Với sự giảm điểm trở lại vào ngày 30/05/2011, có thể khẳng định rằng ngưỡng Fibo Retracement 261.8% đã bị thủng hoàn toàn. Giá đang hướng về vùng 60 – 62 điểm (tương đương Fibo Retracement 423.6%). Với những tín hiệu như hiện tại, khả năng dịch chuyển về ngưỡng này là khá lớn.

 

VS 100 (*) giảm 0.96 điểm và khắc phục nhược điểm chỉ số chính. Mặc dù VN-Index hôm nay có phiên tăng điểm nhưng chỉ số VS 100 của Vietstock lại sụt giảm 0.96 điểm, về mức 58.30. Như vậy, việc phân tích VS 100 sẽ giúp loại bỏ được những tín hiệu nhiễu và méo mó trên các chỉ số chính.

Sự sụt giảm liên tục của VS 100 khiến cho những vùng kháng cự mạnh bị break khá nhiều. Kể từ sau khi cặp EMA 10 và 20 cho tín hiệu bán vào ngày 17/02/2011, giá đã rơi vào chu kỳ điều chỉnh mạnh và khó có thể phục hồi ngay.

Nguyên nhân chính là vì không có vùng chống đỡ đáng kể nào ở gần giá lúc này. Mặt khác, RMO Trade Mode cũng cho tín hiệu tương đối xấu và các chỉ báo của hệ thống vẫn đang trong quá trình đi xuống khá mạnh. Điều này cho thấy triển vọng của thị trường không tích cực.

Vùng chống đỡ mạnh gần nhất của VS 100 là vùng đáy cũ 42 – 50 điểm.

 

(*): VS 100, VS-Sector Index, VS-Market Cap là các chỉ số thuộc hệ thống VS-Index do Vietstock phát triển với nhiều ưu điểm nổi trội.

VS 100 được tính toán dựa trên 100 cổ phiếu dẫn đầu trên cả 2 sàn HoSE và HNX. Các cổ phiếu này được chọn lọc một cách kỹ lưỡng dựa trên các tiêu chí cơ bản, vốn hóa thị trường và có tính đại diện cho từng ngành...

VS 100 có trọng số tính toán dựa trên số lượng cổ phiếu tự do chuyển nhượng (free floated), giúp khắc phục nhược điểm của hầu hết các bộ chỉ số trên thị trường hiện nay.

VS-Sector Index là hệ thống 24 Chỉ số Ngành do Vietstock xây dựng, cũng được dựa trên số lượng cổ phiếu tự do chuyển nhượng (free floated).

VS-Market Cap gồm VS-Large Cap, VS-Mid Cap, VS-Small Cap và VS-Micro Cap giúp phân tích hướng đi của dòng tiền và hạn chế tín hiệu nhiễu của các chỉ số thị trường VN-Index và HNX-Index.

II. THỐNG KÊ THỊ TRƯỜNG NGÀY 30/05/2011

 

Phòng Nghiên cứu Vietstock

Tin mới hơn:
Tin cũ hơn:
Quang cao truc tuyen Thuong mai dien tu Dang tin mua ban