Bản Tin Chứng Khoán

Vietstock Daily 03/06: Thị trường tiếp tục khởi sắc khi có thông tin hỗ trợ

I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG NGÀY 03/06/2011

Diễn biến giao dịch: VN-Index và HNX-Index có một phiên tăng vọt hơn 3% bất chấp sự lao dốc của chứng khoán toàn cầu. Kết thúc phiên VN-Index phóng 3.41% lên mức 450.59 điểm, đây là phiên tăng thứ 6 liên tiếp của chỉ số này. HNX-Index cũng tăng rất mạnh 3.23%, lên 74.05 điểm.

Các ngành đồng loạt tăng điểm, những cổ phiếu nóng như Bất động sản, Ngân hàng và Chứng khoán đều tăng rất mạnh. Phần lớn các cổ phiếu trên cả 2 sàn đều có lượng dư mua trần rất lớn.

Thanh khoản của thị trường đã được cải thiện so với phiên hôm trước. Tổng giá trị giao dịch trên HoSE đạt 681 tỷ đồng, còn trên HNX đạt 300 tỷ đồng.

Tổng giá trị mua ròng khối ngoại trong trong phiên chỉ đạt 19.9 tỷ đồng, trong đó mua ròng trên HoSE là 26.7 tỷ đồng, còn bán ròng trên HNX là 6.8 tỷ đồng.

Triển vọng thị trường: Trong lúc vĩ mô chưa có nhiều cải thiện và Ngân hàng nhà nước (NHNN) liên tục đưa ra các chính sách để kiểm soát thị trường ngoại tệ thì Bộ Tài chính vừa ban hành Thông tư quan trọng đối với thị trường chứng khoán.

Theo đó, kể từ ngày 01/08 các giao dịch trên thị trường có thể được thực hiện theo hình thức ký quỹ (margin), cho phép một nhà đầu tư có thể mở nhiều tài khoản khác nhau và mua bán cổ phiếu có sẵn trong phiên.

Quy định mới này được xem là một ”liều tăng lực” đối với thị trường. Hiện nay, chỉ có những khách hàng VIP mới được các công ty chứng khoán ”ưu ái” cho thực hiện các nghiệp vụ trên. Quy định mới này kỳ vọng có thể tạo ra một sân chơi bình đẳng hơn đối với các nhà đầu tư khác nhau. Điều này cũng sẽ giúp cải thiện tính thanh khoản cho thị trường và thu hút thêm được nhiều nhà đầu tư hơn.

Tuy nhiên, cùng với những thuận lợi đó thì rủi ro của thị trường cũng tăng lên gấp bội do việc nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy tài chính nhiều hơn và tốc độ giao dịch cũng diễn ra nhanh hơn. Sự biến động trong phiên cũng sẽ lớn hơn trước rất nhiều.

Giải pháp trên cũng đã phần nào giải tỏa tâm lý ”ức chế” cho nhà đầu tư vì đã phải chờ đợi quá lâu. Điều này cũng là người ta tạm quên đi áp lực giải chấp hay việc hạn chế tín dụng cho đầu tư chứng khoán.

Hiện tại, vẫn có tới gần 80% cổ phiếu có thị giá thấp hơn giá trị sổ sách và có đến 45% dưới mệnh giá. Sự hấp dẫn về mặt cơ bản cùng với những thông tin hỗ trợ trên có thể giúp cho thị trường duy trì đà phục hồi trong những phiên sắp tới. Điều cần lưu ý là hiện tượng rung lắc chắc chắn sẽ xảy ra khi mức sinh lời đạt kỳ vọng.

Phân tích kỹ thuật: Như chúng tôi đã từng đề cập, nếu trong những phiên giao dịch cuối tuần đường giá của VN-Index vẫn duy trì được bên trên vùng 420 – 430 điểm thì một xu hướng tăng trưởng ngắn hạn rất có thể đã được xác lập.

Chỉ cần tăng mạnh thêm 1 – 2 phiên nữa giá có thể sẽ phá vỡ ngưỡng kỹ thuật quan trọng SMA 200. Giới phân tích kỹ thuật kỳ vọng sau khi tín hiệu này xuất hiện có thể giúp cho tình trạng không rõ xu hướng và những nghi ngờ về dead-cat-bounce có thể chấm dứt.

Tuy nhiên, cũng cần chú ý là trước khi có breakpoint xuất hiện thì SMA 200 vẫn đóng vai trò là một ngưỡng kháng cự (resistance level) rất mạnh đối với giá. Sự thay đổi thái độ từ bi quan sang lạc quan quá nhanh có thể khiến chúng ta rơi vào bẫy tâm lý do các tín hiệu nhiễu từ thị trường.

Vì vậy, vai trò của những phiên giao dịch cuối tuần này và đầu tuần sau là rất quan trọng.

HNX-Index – Đang test lại ngưỡng Fibo Retracement 261.8%. Đây là bài test có ý nghĩa hết sức quan trọng đối với HNX-Index. Vì nếu như không thể vượt qua được ngưỡng Fibo Retracement 261.8% (tương đương vùng 73 – 75 điểm) thì giá có thể sẽ tiếp tục giảm mạnh và hướng đến vùng 60 – 62 điểm. Về phương diện kỹ thuật, khả năng xảy ra kịch bản điều chỉnh mạnh này cũng không phải là nhỏ.

Tuy nhiên, nhiều nhà đầu tư hướng đến kịch bản lạc quan là đà tăng sẽ được xác lập sau khi giá phá vỡ vùng này và triển vọng ngắn hạn được cải thiện nhiều hơn.

VS 100: Lần lượt vượt qua EMA 10 rồi EMA 20 trong những phiên giao dịch gần đây cho thấy xu hướng của chỉ số này có thể được cải thiện khá tốt trong ngắn hạn.

Việc hãm lại đà giảm giá vào ngày 26/05/2011 đã phát huy tác dụng khá rõ nét. Điều này chứng tỏ ngưỡng Fibo Retracement 161.8% là một ngưỡng khá chắc chắn và có thể giúp giá không bị suy giảm sâu nếu tiếp tục điều chỉnh.

Về nguyên tắc, giá cần thêm một tín hiệu mua nữa từ chính cặp EMA 10 & 20 nhưng với những tín hiệu phá vỡ như vừa qua, có thể thấy động lực tăng trưởng đang trở lại. 

(*): VS 100, VS-Sector Index, VS-Market Cap là các chỉ số thuộc hệ thống VS-Index do Vietstock phát triển với nhiều ưu điểm nổi trội.

VS 100 được tính toán dựa trên 100 cổ phiếu dẫn đầu trên cả 2 sàn HoSE và HNX. Các cổ phiếu này được chọn lọc một cách kỹ lưỡng dựa trên các tiêu chí cơ bản, vốn hóa thị trường và có tính đại diện cho từng ngành...

VS 100 có trọng số tính toán dựa trên số lượng cổ phiếu tự do chuyển nhượng (free floated), giúp khắc phục nhược điểm của hầu hết các bộ chỉ số trên thị trường hiện nay.

VS-Sector Index là hệ thống 24 Chỉ số Ngành do Vietstock xây dựng, cũng được dựa trên số lượng cổ phiếu tự do chuyển nhượng (free floated).

VS-Market Cap gồm VS-Large Cap, VS-Mid Cap, VS-Small Cap và VS-Micro Cap giúp phân tích hướng đi của dòng tiền và hạn chế tín hiệu nhiễu của các chỉ số thị trường VN-Index và HNX-Index.

II. THỐNG KÊ THỊ TRƯỜNG NGÀY 02/06/2011

Phòng Nghiên cứu Vietstock

• Vietstock Daily 10/06: Giao dịch đầu cơ đã quay trở lại trên HNX (09/06/2011)
• Vietstock Daily 09/06: Kỳ vọng của bên mua “làm dịu” áp lực giảm điểm (08/06/2011)
• Vietstock Daily 08/06: Khả năng hình thành đáy ngắn hạn đã lớn hơn (07/06/2011)
• Eurowindow sẽ tăng vốn điều lệ thêm 150 tỷ đồng (07/06/2011)
• Vietstock Daily 07/06: Mặt bằng giá sẽ không dao động quá lớn (06/06/2011)
• Vietstock Weekly 06 – 10/06: Điều chỉnh để tiếp tục phục hồi? (03/06/2011)

• Vietstock Daily 02/06: Đà tăng trụ vững trước giải pháp mạnh tay của NHNN? (01/06/2011)
• Vietstock Daily 01/06: Lực hỗ trợ từ khối ngoại có lan tỏa? (31/05/2011)
• Vietstock Daily 31/05: “Xanh vỏ đỏ lòng” tiếp tục gây e ngại (30/05/2011)
• Vietstock Weekly 30/05 - 03/06: Mua hay bán? (27/05/2011)
• Vietstock Daily 27/05: Có phải là hiện tượng dead-cat-bounce? (26/05/2011)
• Vietstock Daily 26/05: “Tay săn hàng giá rẻ” cũng không cần vội vã? (25/05/2011)
• Vietstock Daily 25/05: Lạm phát hạ nhiệt, chứng khoán có cơ hội ổn định trở lại (24/05/2011)
• Vietstock Daily 24/05: HNX-Index sẽ ngừng rơi? (23/05/2011)
• Vietstock Weekly 23 – 27/05: Giải chấp khi nào cắt cơn? (20/05/2011)
• Vietstock Daily 20/05: Lòng tham có trở lại? (19/05/2011)